Αναλύσεις

Παρακολουθώντας τις ιστορικές μεταβολές της τιμής του χρυσού, μπορούμε να παρατηρήσουμε μια έντονη κυκλικότητα και ένα μοτίβο διάρκειας περίπου 30 ετών (από το ένα χαμηλό στο επόμενο). Τα τελευταία χρόνια, η χρηματιστηριακή αγορά του χρυσού έχει εισέλθει σε μια παραβολική ανοδική φάση, τροφοδοτούμενη από γεωπολιτικά γεγονότα, μεγάλες αγορές φυσικού χρυσού από κεντρικές τράπεζες, και φυσικά τις ισχυρές πληθωριστικές πιέσεις που ξεκίνησαν το 2022. Αξίζει να σημειωθεί ότι ιστορικά παρατηρείται μια συσχέτιση μεταξύ της τιμής του χρυσού και του πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Ας μην ξεχνάμε ότι ο χρυσός λειτουργεί διαχρονικά ως ένα αντισταθμιστικό εργαλείο έναντι του πληθωρισμού.

Μέσα από την καταγραφή του Πελοποννησιακού Πολέμου, ο Θουκυδίδης ανέδειξε το δίλημμα που μπορεί να προκύψει εξαιτίας του ανταγωνισμού δύο μεγάλων γεωπολιτικών δυνάμεων. Αιώνες αργότερα, ο Graham Allison εισήγαγε τον όρο «Παγίδα του Θουκυδίδη» (Thucydides Trap), προκειμένου να περιγράψει τον κίνδυνο σύγκρουσης μεταξύ μιας κατεστημένης και μιας ανερχόμενης παγκόσμιας υπερδύναμης.

Η Αέναη Σύγκρουση Μεταξύ του Παλιού και του Νέου

Μια συνέλευση των πολιτών της Σπάρτης (Απέλλα) του 432 π.χ. αποφάσισε την κήρυξη πολέμου κατά της Αθήνας. Η απόφαση αυτή βασιζόταν στο ότι, μέσα σε λίγα χρόνια, η αθηναϊκή ισχύς θα είχε αυξηθεί σε τέτοιο βαθμό ώστε να απειλήσει την ίδια την ύπαρξη της Σπάρτης.

Ξεκινώντας από το 2020, το ελληνικό χρηματιστήριο έχει πραγματοποιηθεί μια σημαντική ανοδική κίνηση με μια σταδιακή ενίσχυση και του όγκου συναλλαγών. Παράλληλα, υπάρχει μια σειρά αναβαθμίσεων της ελληνικής οικονομίας και του ΧΑΑ, αλλά και μια σειρά στρατηγικών συμφωνιών μεταξύ εισηγμένων και κομβικών ομίλων του εξωτερικού. Τα τελευταία χρόνια ξεχωρίζουμε τη συμφωνία της ΕΧΑΕ με την Euronext, τη συμμετοχή του ΑΚΤΩΡ στον κάθετο ενεργειακό άξονα των ΗΠΑ, και τη συνεργασία των ΕΛΠΕ με την Chevron. Την ίδια στιγμή, το ελληνικό αξιόχρεο, όπως και η ίδια χρηματιστηριακή αγορά, έχουν αναβαθμιστεί σημαντικά από όλους τους μεγάλους οίκους αξιολόγησης διεθνώς.

Οι διακυμάνσεις των διεθνών αγορών τείνουν να ακολουθούν μια έντονη κυκλικότητα μέσα στον χρόνο. Το φαινόμενο αυτό βασίζεται τόσο στην κυκλικότητα της ίδιας της οικονομίας, όσο και στην κυκλικότητα των επενδυτικών ροών. Η διάθεση των επενδυτών για ανάληψη ρίσκου παρουσιάζει μεγάλες διακυμάνσεις μέσα στον χρόνο. Περίοδοι μεγάλου επενδυτικού φόβου ή απληστίας ωθούν τις παγκόσμιες αγορές στη δημιουργία υπερβολών, και ύστερα, σε ισχυρές διορθώσεις υπό τη μορφή πυθμένων και κορυφών, ενισχύοντας έτσι την κυκλικότητα. Το θέμα αυτό αναλύεται εκτενέστερα στο τελευταίο μου βιβλίο, «The Capital Cycle». 🔗 Το βιβλίο στο Payhip

Η δημιουργία ενός πλήρως αυτοματοποιημένου λογισμικού συστήματος που σκέφτεται και ενεργεί μόνο του αποτελεί ίσως το ‘χρυσό δισκοπότηρο’ στις παγκόσμιες αγορές. Κάθε κερδοσκόπος παγκοσμίως ονειρεύεται την μετατροπή των ιδεών του σε ένα πλήρως αυτοματοποιημένο σύστημα διενέργειας συναλλαγών. Αυτός ο οδηγός παρουσιάζει μια πρακτική προσέγγιση στο ζήτημα, και τη βήμα-προς-βήμα δημιουργία ενός Trading Robot σε πλατφόρμα MetaTrader. Φυσικά, ο χαρακτήρας του οδηγού είναι καθαρά εκπαιδευτικός, και το ρομποτάκι που θα φτιάξουμε (σε 5 βήματα) δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να σταθεί στην αγορά.

Πολλοί αναλυτές διεθνώς αναφέρονται στο ενδεχόμενο μιας παγκόσμιας κρίσης χρέους την επόμενη 5ετία, ικανής να προκαλέσει παράλληλα μια κρίση στην αγορά ομολόγων. Πρόσφατα, ο Jamie Dimon (JPMorgan, CEO), προειδοποίησε για ένα επερχόμενο «ρήγμα» στην παγκόσμια αγορά ομολόγων λόγω της διόγκωσης του αμερικανικού χρέους, ενώ πρόσθεσε: «Απλώς δεν γνωρίζω αν θα πρόκειται για μια κρίση σε έξι μήνες ή σε έξι χρόνια.» Η παρούσα ανάλυση εξετάζει την πιθανότητα μιας παγκόσμιας κρίσης κρατικού χρέους. Επίσης, αναφέρονται και οι προβλέψεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) για το εγγύς μέλλον.

Η παρούσα ανάλυση ξεκινά με μια ανασκόπηση της αγοράς των κρυπτονομισμάτων των τελευταίων ετών, συνεχίζει με μια αξιολόγηση της τιμής του Bitcoin με βάση το εργαλείο TCI και μια ευρύτερη ματιά στον τρέχοντα κύκλο της αγοράς, και ολοκληρώνεται με τις προσδοκίες για το Bitcoin τα επόμενα χρόνια.

Οι Πτωτικές Αγορές Τύπου ABC

Καθώς το 2025 πλησιάζει στο τέλος του, η αγορά κρυπτονομισμάτων βρίσκεται σε ένα ακόμα σημείο καμπής. Μετά από δύο χρόνια ισχυρής θεμελιώδους ανάπτυξης, ενσωμάτωσης από τη Wall Street και εντυπωσιακών αποδόσεων, υπάρχουν κάποια πρώιμα σημάδια εισόδου σε μια πτωτική αγορά.

Η κυκλικότητα αποτελεί ένα αδιαμφισβήτητο χαρακτηριστικό της παγκόσμιας οικονομίας, και κατ΄ επέκταση όλων των χρηματιστηριακών αγορών διεθνώς. Ίσως, το φαινόμενο της κυκλικότητας να έχει τις ρίζες του στην κυκλική φύση της ανθρώπινης συμπεριφοράς, η οποία και επηρεάζει την κατανάλωση, την παραγωγή και τις επενδύσεις. Εξετάζοντας λοιπόν στοιχεία του τελευταίου αιώνα μπορούμε να διακρίνουμε έναν μακροοικονομικό κύκλο που διαρκεί περίπου 35 με 45 έτη και περιέχει περίπου 6 επιχειρηματικούς κύκλους μέσης διάρκειας 6,2 ετών.