Οι Κυματισμοί του Elliott (Elliott Waves)

Κατά τη δεκαετία του 1930, ένας Αμερικανός λογιστής, ο Ralph Nelson Elliott, μελέτησε τις διακυμάνσεις των τιμών στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, και πρότεινε ότι ορισμένες κινήσεις των τιμών έχουν την τάση να επαναλαμβάνονται κατά τη διάρκεια διαφορετικών περιόδων. Οι κυματισμοί του Elliott θεωρούνται ιδιαίτερα σημαντικοί από πολλούς τεχνικούς αναλυτές, καθώς εμφανίζονται σε όλες τις αγορές. Περιστασιακά, εμφανίζονται και εκτός αγορών, όπως για παράδειγμα σε γραφήματα καταγραφής της καταναλωτικής συμπεριφοράς (consumer behavior).

Οι δύο φάσεις της αγοράς

Σύμφωνα με τον Elliott, μια πλήρης κίνηση της αγοράς περιλαμβάνει δύο φάσεις:

• την παρορμητική ανοδική φάση (αντιστοιχεί σε νούμερα)

• τη διορθωτική καθοδική φάση (αντιστοιχεί σε γράμματα)

Δείκτης Maximum Drawdown (Μέγιστη απώλεια από τα υψηλά)

Ο δείκτης Maximum Drawdown μετρά τη μέγιστη απώλεια ενός χαρτοφυλακίου από τη μέγιστη αξία του. Υπολογίζεται αφαιρώντας τη χαμηλότερη χρηματική αξία του χαρτοφυλακίου από τη μέγιστη χρηματική αξία του, το αποτέλεσμα διαιρείται με την μέγιστη χρηματική αξία του χαρτοφυλακίου.

ΤΥΠΟΣ:

■ MaxDrawdown (%) = { Μέγιστη τιμή($) / Ελάχιστη τιμή($) } / Μέγιστη τιμή($)

ΔΕΙΚΤΕΣ ΠΟΥ ΧΡΗΣΙΜΟΠΟΙΟΥΝ ΤΟ MAX(DRAWDOWN)

(1) Δείκτης Calmar (χαρτοφυλάκια χαμηλού-ρίσκου)

(2) Δείκτης MAR (χαρτοφυλάκια χαμηλού-ρίσκου)

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ:

Για παράδειγμα, εάν η μέγιστη δολαριακή αξία ενός χαρτοφυλακίου είναι 120.000 και η χαμηλότερη δολαριακή αξία είναι 85.000 σε διάστημα ενός έτους, τότε τo Maximum Drawdown είναι:

• ($120.000 - $85.000 ) / $120.000 = 37,5%
  Read more: Δείκτης Maximum Drawdown

Τι είναι η Τυπική Απόκλιση (standard deviation)

Η τυπική απόκλιση (SD ή ελληνικό σ) είναι ένα δημοφιλές στατιστικό εργαλείο που μετρά το μέγεθος της διακύμανσης ή της διασποράς ενός συνόλου τιμών.

Ένα χαμηλό SD δείχνει ότι οι τιμές τείνουν να είναι κοντά στη μέση τιμή, αυτή η μέση τιμή ονομάζεται επίσης αναμενόμενη τιμή. Γιατί όμως είναι σημαντικό ένα χαρτοφυλάκιο να έχει χαμηλό SD; Επειδή θέλουμε να διασφαλίσουμε ότι η θετική ιστορική απόδοση ενός χαρτοφυλακίου είναι συνεπής και μπορεί εύκολα να επαναληφθεί στο μέλλον.

ΔΕΙΚΤΕΣ ΠΟΥ ΚΑΝΟΥΝ ΧΡΗΣΗ ΤΟΥ STANDARD DEVIATION:

(1) Δείκτης Sharpe Ratio (για όλα τα χαρτοφυλάκια)

(2) Δείκτης Sortino Ratio (ευαισθησία στις αρνητικές αποδόσεις)

(3) Δείκτης Information Ratio (με χρήση δείκτη αναφοράς)

ΒΑΣΙΚΑ ΣΗΜΕΙΑ:

Χρησιμοποιώντας την τυπική απόκλιση, οι επενδυτές μπορούν να ομαλοποιήσουν τις αποδόσεις οποιουδήποτε χαρτοφυλακίου:

□ Όσο μικρότερη είναι η τυπική απόκλιση (SD) ενός χαρτοφυλακίου τόσο το καλύτερο

□ Μια χαμηλή τυπική απόκλιση σημαίνει ότι η απόδοση είναι συνεπής και προβλέψιμη με την πάροδο του χρόνου

Παρακολουθώντας την εβδομαδιαία έκθεση COT της αγοράς παραγώγων

Ένας εύκολος και πρακτικός τρόπος για την παρακολούθηση των θέσεων των μεγάλων παικτών στην αγορά προσφέρεται μέσω της έκθεσης COT (Commitments of Traders). Η έκθεση COT είναι μια εβδομαδιαία ανάλυση στην οποία απεικονίζονται οι συνολικές θέσεις διαφορετικών παικτών της αγοράς παραγώγων των ΗΠΑ.

Η έκθεση περιλαμβάνει όλες τις σημαντικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως εμπορεύματα, συνάλλαγμα, μετοχικούς δείκτες, ακόμα και κρυπτονομίσματα.
Οι κρίσιμες πληροφορίες που μπορούν να αξιοποιηθούν από τους επενδυτές αφορούν τις μεταβολές των θέσεων κάποιων συγκεκριμένων κατηγοριών παικτών. Ακολουθούν παραδείγματα της ιστορικής ανάλυσης COT σε διαφορετικές αγορές.